民国初年，北方某城市有一名为“苗家班”的戏班，班主苗人杰，女儿金钗，两个养女翠玉、秀小红影院。苗家班以唱戏为生，没想到却卷入到一场正义与邪恶的斗争之中。相传清朝末年的皇族端王，曾收敛了一大批财宝并隐藏起来，后因他得罪慈禧太后被满门抄斩，只留得一个幼女碧云格格随唱堂会的“庆生班”逃走。从此，民间和各方势力都想尽办法，欲寻获这批财宝。革命党人穆云天，奉组织之命前来寻宝并准备将此用于革命事业。根据线索，当年救出碧云格格的琴师金波就在苗家班。于是穆云天潜入苗家班，寻找金波。